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首先，利率通过影响公司的借贷成本发挥作用。当利率上升时，公司借款的成本也会相应增加。这是因为银行和其他金融机构在提供贷款时，会根据当前的利率水平来决定贷款的利息。因此，利率上升会导致公司需要支付更高的利息，从而增加了其借贷成本。这可能会使公司在运营和投资方面的资金变得更为紧张，进而可能对股票价格产生负面影响。

其次，利率还通过投资决策影响股票价格。投资者在决定投资何种资产时，会考虑预期的回报和风险。当利率上升时，投资者可能会更倾向于将资金投向回报更高的领域，如股票市场。这是因为较高的利率意味着投资者可以从债券或银行存款中获得更多的收益，从而降低了投资股票的吸引力。因此，利率上升可能会导致股票价格下跌。

然而，需要注意的是，利率对股票价格的影响并非总是负面的。在某些情况下，高利率可能会被视为经济健康的信号，表明金融机构有信心将资金用于投资。此外，高利率也可能鼓励投资者寻找其他替代性投资机会，如房地产或商品市场。

总的来说，利率通过影响公司的借贷成本和投资决策来影响股票价格。虽然高利率可能会增加公司的借贷成本，降低投资者对股票市场的兴趣，但利率对股票价格的影响取决于多种因素的综合作用。因此，投资者在做出投资决策时，不仅要考虑利率水平，还要考虑其他市场因素和宏观经济条件。