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首先，利率影响股票的相对吸引力。当利率上升时，固定收益的投资如债券会变得更加吸引人，因为投资者可以获得更高的利息回报。相比之下，股票投资的回报是以股息和资本增值的形式出现的，这可能不如债券的固定利息回报稳定。因此，当利率上升时，股票相对于债券的吸引力可能会下降，导致股票价格下跌。

其次，利率还通过改变贴现率影响股票的估值。贴现率是投资者对未来现金流的折现率，也是评估股票价值的重要因素之一。当利率上升时，贴现率也会随之上升，这意味着未来的现金流现在看来价值更低。这可能导致股票的估值下降。相反，当利率下降时，贴现率也会下降，未来的现金流现在看来价值更高，这可能导致股票的估值上升。

此外，利率还通过影响投资者的风险偏好来影响股票的估值。当利率上升时，投资者可能会更倾向于低风险的投资，如债券或现金储备。这可能导致更多的资金流向这些低风险资产，而减少了对股票等高风险资产的需求，从而影响股票的估值。

总的来说，利率对股票的估值有着显著的影响。虽然不能直接控制利率，但投资者可以通过理解和观察利率的变化，更好地理解股票市场的动态，从而做出更明智的投资决策。