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首先，我们需要理解利率是如何影响股票价格的。通常，利率上升，股票价格下跌；利率下降，股票价格上升。这是因为利率是资金的成本，当利率上升时，投资者更愿意将资金投入到低风险的固定收益产品中，而不是高风险的股票市场。相反，当利率下降时，投资者更愿意将资金投入到股票市场中，以获取更高的回报。

然而，利率调整对股票的相对风险的影响更为复杂。相对风险是指相对于其他投资或基准的风险。在投资组合理论中，投资者通常会根据投资组合的预期收益和风险来调整其投资组合。当利率上升时，所有投资的预期收益和风险都会受到影响。然而，不同类型的股票，如成长股和价值股，对利率的敏感度是不同的。

成长股主要依赖于公司的未来盈利能力和增长潜力，因此利率对成长股的影响相对较小。而价值股则更依赖于公司的当前盈利能力和现金流，因此利率对价值股的影响相对较大。当利率上升时，价值股的价格往往会比成长股更快地下跌，因此相对于成长股，价值股的风险会更大。

此外，不同行业的股票对利率的敏感度也有所不同。例如，周期性行业（如房地产、制造业等）和非周期性行业（如医疗保健、公用事业等）对利率的敏感度就有所不同。周期性行业的股票价格往往会对利率变化做出更快的反应，因此在利率上升时，周期性行业的股票风险可能会相对较大。

总之，利率调整对股票的相对风险有着重要的影响。投资者在构建投资组合时，不仅要考虑投资组合的预期收益和风险，还要考虑各种投资之间的相关性。在利率上升时，投资者可能需要减少对价值股和周期性行业的投资，以降低投资组合的相对风险。