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首先，投资者开始意识到，高股息收益率并不一定等同于高投资回报。在某些情况下，过高的股息可能意味着公司的成长性有限，或者其经营状况正在下滑。这种认识使得投资者开始更全面地考虑投资组合的长期收益和增长潜力，而不仅仅是短期的高股息收益。

其次，市场的波动性和不确定性也影响了投资者对股息的看法。在经济下行或其他不利因素的影响下，公司的盈利能力和股息支付能力都可能受到影响，导致股息下降甚至取消。这种情况下，投资者不仅会面临资本损失的风险，而且还可能因为失去稳定的股息收入而感到困扰。

此外，一些投资者开始质疑股息政策的可持续性。他们认为，公司可能为了维持高股息支付率，会选择削减研发、营销等重要投资，从而损害公司的长期竞争力。这种担忧使得投资者对股息的吸引力进一步降低。

然而，这并不意味着股息完全失去了吸引力。对于一些稳定且持续支付股息的公司，其股息可能仍然是投资者的重要收入来源。此外，这些公司的经营状况和财务实力通常较为稳定，其股票也可能会提供一定的资本增值潜力。

总的来说，投资者对股息的吸引力降低，主要是因为市场环境的变化和投资者对收益的新理解。然而，这并不意味着股息完全失去了吸引力。投资者在做出投资决策时，仍然需要全面考虑公司的经营状况、财务实力以及市场环境等因素。