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竞价制度的主要特点是“价格优先、时间优先”。在这一制度下，投资者可以自由地对自己看好的股票进行报价，系统会按照价格从高到低、时间从早到晚的顺序进行排序。当有投资者愿意以某个价格买入或卖出股票时，这个价格就会成为最新的成交价。

竞价制度具有以下优点：

1. 透明度高：所有投资者的报价都公开可见，使得市场信息更加透明，有助于减少市场操纵和欺诈行为。

2. 流动性好：竞价制度允许投资者在任何时候自由地买入或卖出股票，使得市场具有较好的流动性。

3. 效率高：通过公开竞价方式，可以迅速聚集大量买方和卖方，快速匹配交易，提高市场效率。

4. 稳定性强：竞价制度可以有效地平衡供求关系，使股票价格更加稳定。

然而，竞价制度也存在一些缺点：

1. 波动性大：由于竞价制度以价格优先为原则，容易导致价格的剧烈波动。

2. 风险较高：在竞价交易中，投资者需要承担较高的风险，尤其是在市场行情波动较大时。

3. 技术依赖性强：竞价制度需要依赖先进的技术平台和高效的通信网络来保障交易的顺利进行。

总的来说，竞价制度是一种常见的股票市场交易制度，它具有透明度高、流动性好、效率高等优点，但也存在波动性大、风险较高和技术依赖性强等缺点。投资者在参与竞价交易时，应充分了解其特点和风险，合理规划自己的投资策略。